Lajme

Kohët e fundit, të dhënat ekonomike në Shtetet e Bashkuara, duke përfshirë punësimin dhe inflacionin, kanë rënë. Nëse rënia e inflacionit përshpejtohet, kjo mund të përshpejtojë procesin e uljes së normave të interesit. Ende ekziston një hendek midis pritjeve të tregut dhe fillimit të uljes së normave të interesit, por ndodhja e ngjarjeve të lidhura mund të nxisë rregullimet e politikave nga Rezerva Federale.
Analiza e çmimeve të arit dhe bakrit
Në një nivel makro, Kryetari i Rezervës Federale, Powell, deklaroi se normat e interesit të politikës së Rezervës Federale kanë "hyrë në një diapazon kufizues" dhe çmimet ndërkombëtare të arit po i afrohen përsëri niveleve historike. Tregtarët besonin se fjalimi i Powell ishte relativisht i butë dhe se basti për uljen e normës së interesit në vitin 2024 nuk u shtyp. Rendimenti i obligacioneve të thesarit amerikan dhe dollari amerikan ra më tej, duke rritur çmimet ndërkombëtare të arit dhe argjendit. Të dhënat e ulëta të inflacionit për disa muaj i kanë shtyrë investitorët të spekulojnë se Rezerva Federale do të ulë normat e interesit në maj 2024 ose edhe më herët.
Në fillim të dhjetorit 2023, Shenyin Wanguo Futures njoftoi se fjalimet e zyrtarëve të Rezervës Federale nuk arritën të frenonin pritjet e tregut për lehtësim, dhe tregu fillimisht vuri bast për një ulje të normës që në mars 2024, duke bërë që çmimet ndërkombëtare të arit të arrinin një nivel të ri rekord. Por duke pasur parasysh optimizmin tepër të madh për çmimet e lirshme, pati një rregullim dhe rënie të mëvonshme. Në sfondin e të dhënave të dobëta ekonomike në Shtetet e Bashkuara dhe normave më të dobëta të obligacioneve të dollarit amerikan, tregu ka rritur pritjet se Rezerva Federale ka përfunduar rritjen e normave të interesit dhe mund të ulë normat e interesit përpara afatit, duke bërë që çmimet ndërkombëtare të arit dhe argjendit të vazhdojnë të forcohen. Ndërsa cikli i rritjes së normave të interesit po i vjen fundi, të dhënat ekonomike të SHBA-së dobësohen gradualisht, konfliktet gjeopolitike globale ndodhin shpesh dhe qendra e paqëndrueshmërisë së çmimeve të metaleve të çmuara rritet.
Pritet që çmimi ndërkombëtar i arit të thyejë rekorde historike në vitin 2024, i nxitur nga dobësimi i indeksit të dollarit amerikan dhe pritjet për ulje të normave të interesit nga Rezerva Federale, si dhe faktorët gjeopolitikë. Sipas strategëve të mallrave në ING, pritet që çmimi ndërkombëtar i arit të mbetet mbi 2000 dollarë për ons.
Pavarësisht uljes së tarifave të përpunimit të koncentrateve, prodhimi vendas i bakrit vazhdon të rritet me shpejtësi. Kërkesa e përgjithshme për prodhimin e lëndës së parë në Kinë është e qëndrueshme dhe në përmirësim, me instalimet fotovoltaike që nxisin rritje të lartë të investimeve në energji elektrike, shitje të mira të ajrit të kondicionuar dhe nxitje të rritjes së prodhimit. Rritja e shkallës së depërtimit të energjisë së re pritet të konsolidojë kërkesën për bakër në industrinë e pajisjeve të transportit. Tregu pret që koha e uljes së normës së interesit nga Rezerva Federale në vitin 2024 mund të vonohet dhe inventarët mund të rriten me shpejtësi, gjë që mund të çojë në dobësi afatshkurtër të çmimeve të bakrit dhe luhatje të përgjithshme të diapazonit. Goldman Sachs deklaroi në perspektivën e saj të metaleve për vitin 2024 se çmimet ndërkombëtare të bakrit pritet të kalojnë 10000 dollarë për ton.

Arsyet për çmimet historike të larta
Që nga fillimi i dhjetorit 2023, çmimet ndërkombëtare të arit janë rritur me 12%, ndërsa çmimet vendase janë rritur me 16%, duke tejkaluar kthimet e pothuajse të gjitha klasave kryesore të aseteve vendase. Përveç kësaj, për shkak të komercializimit të suksesshëm të teknikave të reja të arit, produktet e reja të arit po favorizohen gjithnjë e më shumë nga konsumatorët vendas, veçanërisht nga brezi i ri i grave të reja që e duan bukurinë. Pra, cila është arsyeja pse ari i lashtë është përsëri i larë dhe plot vitalitet?
Njëra është se ari është pasuri e përjetshme. Monedhat e vendeve të ndryshme anembanë botës dhe pasuria e monedhës në histori janë të panumërta, dhe ngritja dhe rënia e tyre janë gjithashtu të përkohshme. Në historinë e gjatë të evolucionit të monedhës, guaska, mëndafshi, ari, argjendi, bakri, hekuri dhe materiale të tjera kanë shërbyer të gjitha si materiale monetare. Valët lajnë rërën, vetëm për të parë arin e vërtetë. Vetëm ari i ka rezistuar pagëzimit të kohës, dinastive, etnisë dhe kulturës, duke u bërë një "pasuri monetare" e njohur globalisht. Ari i Kinës para dinastisë Qin dhe Greqisë dhe Romës së lashtë është ende ar deri më sot.
E dyta është zgjerimi i tregut të konsumit të arit me teknologji të reja. Në të kaluarën, procesi i prodhimit të produkteve të arit ishte relativisht i thjeshtë dhe pranimi nga gratë e reja ishte i ulët. Në vitet e fundit, për shkak të përparimit të teknologjisë së përpunimit, ari 3D dhe 5D, ari 5G, ari i lashtë, ari i fortë, ari i smaltit, zbukurimi i arit, ari i praruar dhe produkte të tjera të reja janë verbuese, si në modë ashtu edhe të rënda, duke udhëhequr modën kombëtare China-Chic, dhe thellësisht të dashura nga publiku.
E treta është kultivimi i diamanteve për të ndihmuar në konsumin e arit. Në vitet e fundit, diamantet e kultivuara artificialisht kanë përfituar nga progresi teknologjik dhe janë zhvendosur me shpejtësi drejt komercializimit, duke rezultuar në një rënie të shpejtë të çmimeve të shitjes dhe një ndikim serioz në sistemin e çmimeve të diamanteve natyrore. Edhe pse konkurrenca midis diamanteve artificiale dhe diamanteve natyrore është ende e vështirë për t'u dalluar, ajo objektivisht bën që shumë konsumatorë të mos blejnë diamante artificiale ose diamante natyrale, por në vend të kësaj të blejnë produkte të reja artizanale prej ari.
E katërta është mbifurnizimi global i monedhës, zgjerimi i borxhit, duke nxjerrë në pah atributet e ruajtjes së vlerës dhe vlerësimit të arit. Pasoja e mbifurnizimit të rëndë të monedhës është inflacioni i rëndë dhe një rënie e ndjeshme e fuqisë blerëse të monedhës. Studimi nga studiuesi i huaj Francisco Garcia Parames tregon se në 90 vitet e fundit, fuqia blerëse e dollarit amerikan ka qenë vazhdimisht në rënie, me vetëm 4 centë të mbetur nga 1 dollar amerikan në vitin 1913 deri në vitin 2003, një rënie mesatare vjetore prej 3.64%. Në të kundërt, fuqia blerëse e arit është relativisht e qëndrueshme dhe ka treguar një trend rritës në vitet e fundit. Në 30 vitet e fundit, rritja e çmimeve të arit të denominuara në dollarë amerikanë është sinkronizuar në thelb me shpejtësinë e mbifurnizimit të monedhës në ekonomitë e zhvilluara, që do të thotë se ari ka tejkaluar mbifurnizimin e monedhave amerikane.
Së pesti, bankat qendrore globale po rrisin zotërimet e tyre të rezervave të arit. Rritja ose ulja e rezervave të arit nga bankat qendrore globale ka një ndikim të rëndësishëm në marrëdhënien e ofertës dhe kërkesës në tregun e arit. Pas krizës financiare ndërkombëtare të vitit 2008, bankat qendrore në të gjithë botën kanë rritur zotërimet e tyre të arit. Që nga tremujori i tretë i vitit 2023, bankat qendrore globale kanë arritur një nivel historik të lartë në zotërimet e tyre të rezervave të arit. Megjithatë, përqindja e arit në rezervat valutore të Kinës është ende relativisht e ulët. Banka të tjera qendrore me rritje të konsiderueshme të zotërimeve përfshijnë Singaporin, Poloninë, Indinë, Lindjen e Mesme dhe rajone të tjera.